# Note Taux Fixe 6% GS

- **ISIN** : FR1459ABG422
- **Famille** : Note à taux fixe rappelable
- **Émetteur** : Goldman Sachs Finance Corp International Ltd
- **Souscription** : 2026-06-02
- **Échéance** : 2038-11-01
- **Note Ploovers** : 61 / 100 (Éligible sur motif, sensibilité 25 points)
- **Distribution** : distribué par Ploovers
- **Valorisation** : 2026-09-10 · moteur 2026-09.3 · marché 2026-09-10.2

## En clair

Ce produit vous rapporte 4,1 % par an dans le scénario central, soit 4,1 % par an en espérance une fois le rappel pris en compte ; il vous coûte 0,34 % par an de plus que ce que vous voyez ; le capital est remboursé à l'échéance, sauf défaut de Goldman Sachs Finance Corp International Ltd.

### Trois chiffres, sur 10 000 €

- **Ce que ça vous coûte** : 34 € par an. Coût annuel 0,34 % : marge implicite 3,40 % étalée sur une durée de vie espérée de 9,9 ans, dont une commission de placement de 90 € versée une fois (0,90 %).
- **Ce que vous pouvez gagner** : 407 € par an. Rendement médian 4,1 % par an dans nos simulations, durée espérée 9,9 ans.
- **Ce que vous pouvez perdre** : 0 € hors défaut. Capital remboursé à l'échéance quelle que soit la formule, sauf défaut de l'émetteur : dans ce cas la perte peut être totale.

### Les quatre scénarios du document d'informations clés

- **Favorable** : Rendement annuel de 5,4 % ou plus dans 5 % de nos simulations.
- **Intermédiaire** : Rendement annuel médian 4,1 %, durée espérée 9,9 ans.
- **Défavorable** : Rendement annuel de 4,1 % ou moins dans 5 % de nos simulations.
- **Tensions** : Défaut de Goldman Sachs Finance Corp International Ltd : perte partielle ou totale du capital. Le marché rémunère ce risque 90 points de base par an.

### La vie du produit

- 2026-06-02 · Souscription : Vous prêtez le nominal à l'émetteur.
- 2027-11-01 · Observation 1 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2028-11-01 · Observation 2 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2029-11-01 · Observation 3 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2030-11-01 · Observation 4 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2031-11-01 · Observation 5 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2038-11-01 · Observation 12 sur 12 : L'émetteur peut rappeler la note : vous récupérez le nominal et le coupon cumulé ; sinon elle continue.
- 2038-11-01 · Échéance : Remboursement du nominal, hors défaut de l'émetteur.

## En détail

- Fair price : 96.60 % ; marge implicite totale 3.40 % ; coût annuel 0.34 % par an, dont commission de placement 0.90 %
- Rendement annuel médian : 4.07 % (5 % à 95 % des simulations : 4.07 % à 5.41 %)
- Prime au-dessus de la dette de l'émetteur : -26 points de base
- Durée de vie espérée : 9.9 ans ; rappel par l'émetteur 49 %, rappel automatique 0 %, échéance 51 %
- Décote de revente estimée à J+1 : 1.00 %
- Note du scénario central 75, note publiée 61 (la plus basse du faisceau)
- Axe Prix : 30.0 sur 30 (0.34 %/an), marge implicite 3.40 % sur 9.9 ans de vie espérée
- Axe Rendement excédentaire : 5.9 sur 25 (-25.72 bps), IRR médiane moins le taux sans risque et le spread de l'émetteur à durée espérée
- Axe Risque de crédit : 9.1 sur 15 (90.00 bps), spread émetteur 90 bps à 9.9 ans ; immobilisation possible 2.2 an(s) de plus (échéance à 12.1 ans)
- Axe Asymétrie : 12.0 sur 12 (0.14 ratio), 14 % du gain affiché non perçu en espérance (rappel, barrières)
- Axe Liquidité : 10.0 sur 10 (1.00 %), décote de revente estimée à J+1 par rapport au fair price
- Axe Lisibilité : 8.0 sur 8 (2.00 mécanismes), nombre de mécanismes de la formule de gain

## Méthode

- Moteur 2026-09.3, données de marché 2026-09-10.2, valorisation 2026-09-10, calculé le 2026-09-10T09:57:49
- 20000 chemins de simulation, erreur type sur le prix 0.062 %
- Faisceau : courbe +0 pb, volatilité ×1.00, spread +0 pb → note 75 ; courbe -50 pb, volatilité ×0.75, spread -25 pb → note 84 ; courbe -50 pb, volatilité ×0.75, spread +25 pb → note 75 ; courbe -50 pb, volatilité ×1.25, spread -25 pb → note 85 ; courbe -50 pb, volatilité ×1.25, spread +25 pb → note 83 ; courbe +50 pb, volatilité ×0.75, spread -25 pb → note 74 ; courbe +50 pb, volatilité ×0.75, spread +25 pb → note 61 ; courbe +50 pb, volatilité ×1.25, spread -25 pb → note 78 ; courbe +50 pb, volatilité ×1.25, spread +25 pb → note 61
- Méthode complète : https://ploovers.com/produits-structures/methodologie.md

## Le document d'informations clés

- DIC chez Goldman Sachs Finance Corp International Ltd : https://www.gspriips.eu/api/download/document/FR1459ABG422/FR/FR?site_id=23

Le DIC est le document de l'émetteur : en cas d'écart avec notre lecture, c'est lui qui fait foi.

## Glossaire

- **Produit structuré** : Une note émise par une banque dont le gain suit une formule écrite à l'avance : coupons conditionnels, remboursement anticipé, protection du capital jusqu'à une barrière.
- **Émetteur** : La banque qui émet la note et qui vous doit l'argent. Si elle fait défaut, la formule ne protège plus rien.
- **Rappel anticipé** : Le produit s'arrête avant l'échéance, à une date d'observation, quand une condition est remplie : vous êtes remboursé avec le gain prévu, et le produit n'existe plus.
- **Barrière** : Un niveau du sous-jacent, ou du taux, qui déclenche ou annule quelque chose : un coupon, un rappel, la protection du capital.
- **Coupon conditionnel** : Un intérêt qui n'est payé que si la condition est remplie à la date d'observation ; parfois mis en mémoire et rattrapé plus tard.
- **Protection du capital** : La part du capital remboursée à l'échéance quelle que soit la formule, hors défaut de l'émetteur.
- **Décrément** : Un prélèvement fixe retiré chaque année d'un indice sur mesure, qui baisse mécaniquement son niveau et rend les barrières plus faciles à franchir.
- **Worst-of** : Une formule qui regarde le plus mauvais de plusieurs sous-jacents : il suffit qu'un seul baisse pour que la condition échoue.
- **Fair price** : Ce que vaut la note le jour de l'émission dans notre modèle, en pourcentage du prix d'émission ; l'écart avec 100 % est la marge implicite.
- **Up-front** : La commission de placement versée une fois au distributeur, déjà comprise dans le prix d'émission ; nous l'affichons aussi en équivalent annuel.
- **IRR médiane** : Le rendement annuel qu'un souscripteur obtient dans le scénario central de nos simulations, une fois sur deux mieux, une fois sur deux moins bien.
- **Drapeau tempête** : Ce que le produit aurait fait, mois après mois, sur toutes les dates de souscription depuis 2000 : fréquence des pertes, pire cohorte, durée réelle.

Source : Ploovers, https://ploovers.com/produits-structures/FR1459ABG422

> Information à caractère non publicitaire, à titre indicatif. Opinion de modèle datée et versionnée, jamais un conseil en investissement personnalisé. Le document d'informations clés du produit prévaut. Les simulations historiques ne sont pas des performances réalisées. Risque de perte en capital et de défaut de l'émetteur.